故事讲述移花宫主邀月因爱成恨,追杀江枫(苗侨伟)花月奴(戚美珍)夫妇,二人却离奇中毒身亡。邀月一怒定下毒计,把枫之一又双孪生儿子分开抚养,企图令亲兄弟长大后互相仇杀以泄愤。
十余年后,一对孪生子长大成人,花无缺(吴岱融)在移花宫中被邀月授予超卓武功,而小鱼儿(梁朝伟)则在恶人谷中长大,从四大恶人身上学得诡计多端。
无缺及小鱼儿分别奉命追寻南天宝藏,二人不期而遇,结成好友,并同时结识了苏樱(谢宁),铁心兰(黎美娴)及张菁(刘美娟)等几位姑娘,发展了几段爱恨交缠的爱情故事。最后,邀月逼无缺与小鱼儿作生死决斗,小鱼儿凭机智查出邀月奸计,并揭穿杀父仇人江别鹤肪玉郎(关礼杰)祸害江湖之险谋,兄弟十人合力,将众魔消灭。