本片又名天蚕再变，改编自黄鹰之武侠名著，云飞扬（徐少强饰）练就天蚕神功后，虽然跃为江湖上两大高手之一，却厌倦江湖，无心争霸，与爱侣伦宛儿（刘雪华饰）隐居反之独孤无敌却闭关苦练灭绝魔功。随着二人暂息分争，东瀛甲贺派教主织月苍龙轩却欲称霸中原……